安德利股价坐上“过山车”,国盛证券曾给予增持评级

2024-06-03 09:52:43 来源:泰山财经 大字体 小字体 扫码带走
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??泰山财经记者 胡明政

??股价翻倍上涨后,安德利(605198.SH)高管持股平台抛出了减持计划,紧随其后,公司拟定增不超过3亿元扩张产能。此后,公司股价开始回落,不到一个月时间下降了近4成。

??记者获悉,公司2023年净利润同比上涨以及国盛证券的“增持”评级研报是诱发安德利股价上涨的原因之一;公司股价上涨之后,高管持股平台减持以及公司抛出的定增计划公布后,公司股价开始回落。

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??毛利率提升,公司净利润同比增2成

??安德利公司全称为烟台北方安德利果汁股份有限公司,公司位于烟台牟平区,实际控制人为王安、王萌父女。公司主营业务为多种浓缩果汁的生产和销售,主要产品有浓缩柠檬汁、浓缩桃汁、浓缩草莓汁等。

??公司于2020年9月18日在上交所主板上市,上市后公司业绩一直较为稳定,营收规模徘徊在8亿-9亿区间。2022年公司实现营业收入10.65亿,同比增长了22.24%,首次突破10亿元大关。

??同期,公司实现净利润1.94亿元,同比增长了21.46%。受苹果减产等因素影响,2023年,公司实现营业收入8.76亿,同比下滑了17.77%,再次跌破10亿元关口;虽然公司营收规模出现了下滑,但是公司盈利水平却同比增长了31.47%。

??2023年,公司实现净利润2.56亿元,这也是公司净利润首次超过2亿元。对于营收下降,盈利能力却大幅提升的原因,公司解释为主要由于销售价格增加以及海运费减少,导致公司毛利总额以及毛利率出现了明显的上涨,资产减值减少也对业绩有增益作用。

??在3月7日,安德利公布了2023年年报之后,公司股价并没有明显的变动。业内人士向记者表示,虽然公司毛利率提升使得2023年公司取得了较好的业绩表现,但是市场上对公司业绩的可持续性还是有所担忧。

??事实上,市场担忧不无道理,随着产品价格回落,公司一季报开始增收不增利。安德利今年一季度实现营业收入2.7亿元,同比增长20.93%;与此同时,公司实现净利润5335.67万元,同比下降13.82%。

??股价启动,国盛证券给予“增持”评级

??年报公布后,安德利股价横盘了半个月,并于3月22日收获了本轮行情的第一涨停板。上述业内人士指出,这个涨停板也是本轮翻倍行情的导火索,这个涨停前一个交易日,公司收盘价为21.68元/股,随后一个多月时间里,公司股价最高涨至49.50元/股。

??值得注意的是,本次涨停后的第二个工作日,也就是3月25日,安德利便接受了国盛证券的现场调研,安德利公司在当日公布了本次调研的内容,向外界透露了产品市占率提高、2024年中国浓缩果汁出口量有望大幅增长等利好消息。

??国盛证券在3月28日出具了关于安德利首次覆盖的研究报告,这是安德利上市4年以来收获的第一份,也是唯一一份券商研报。

??国盛证券认为行业竞争格局优化有利于公司提高市占率;公司以浓缩苹果汁为基础,增加苹果果糖、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁等高附加值新产品,有望带来新增量;公司治理结构优异、股权结构稳定、盈利能力优秀。

??国盛证券预计,2024年-2026年,安德利收入分别增长40%、12%、10%;公司归母净利润分别为2.81亿元、3.14亿元、3.46亿元,对应的PE为37X、33X、30X。故给予安德利“增持”评级。

??高管持股平台减持、公司定增扩产,股价回调

??泰山财经了解到,股价遭到市场的热炒之后,有关公司及其股东的新闻也开始多了起来。4月11日,公司控股股东安德利集团因未按时归还霖安商贸约1.6亿借款本金而被申请强制执行。

??4月12日,安德利集团所持有的400.59万股被司法扣划至霖安商贸证券账户。当日,安德利集团偿还了借款合同项下的全部本息之后,该部分股权才得以划回。

??5月7日,公司公告,公司第七大股东兴安投资因为自身资金需求,拟3个月内通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过300万股,合计减持公司股份不超过0.86%。

??兴安投资持有公司2000万股股份,占公司总股本的5.73%。企查查显示,张辉、王艳辉、赵晶、王坤、黄连波分别持有兴安投资36%、20%、16%、14%、14%股权,其中张辉为公司副董事长,王艳辉为公司执行董事、副总裁、财务总监、董事会秘书,王坤为公司执行董事、总裁,黄连波为公司监事。

??5月9日,公司公告了拟发行股份募集资金的公告。根据公告,公司拟以简易程序向不超过35名特定投资者发行股份,募集资金总额不超过3亿元。用于年产7200吨脱色脱酸浓缩果汁生产线项目、年产1.2万吨NFC果汁项目以及补充流动资金。

??公司称,本次定向发行股份募集资金实施募投项目,能够完善公司产能布局,优化产品结构,扩大公司经营规模,强化公司行业龙头地位,增强公司盈利能力。

??然而,市场并没有买账,在公司公布定增计划后的第一个工作日,公司股价以跌停收盘。此后,公司股价持续下跌。截至5月30日收盘,公司股价为30.52元/股,较4月9日最高价49.50元/股,下跌了38.34%。

责任编辑:吴太峰
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